La Banque centrale européenne (BCE) a décidé jeudi d'abaisser son principal taux directeur d'un demi-point à 1,50%, un niveau sans précédent depuis la naissance de l'institution il y a dix ans.
Depuis le lancement de l'euro le 1er janvier 1999, la BCE a modifié ses taux 29 fois (seize hausses et treize baisses).
Depuis octobre, elle a abaissé son principal taux à cinq reprises, face à la détérioration rapide de l'économie de la zone euro accompagnée d'une résorption de l'inflation. De 4,25%, le principal taux (taux de refinancement ou "refi") est tombé à 1,50%.
Il est encadré par un taux plancher (dépôt au jour le jour), auquel les banques privées peuvent placer de l'argent pour 24 heures auprès de la BCE, et un taux plafond (prêt marginal au jour le jour) auquel les banques peuvent emprunter pour la même durée. Tous deux ont aussi été abaissés.
Taux central - Taux plancher - Taux plafond
08/04/1999 2,50% 1,50% 3,50% (Baisse)
04/11/1999 3,00% 2,00% 4,00% (Hausse)
03/02/2000 3,25% 2,25% 4,25% (Hausse)
16/03/2000 3,50% 2,50% 4,50% (Hausse)
27/04/2000 3,75% 2,75% 4,75% (Hausse)
08/06/2000 4,25% 3,25% 5,25% (Hausse)
31/08/2000 4,50% 3,50% 5,50% (Hausse)
05/10/2000 4,75% 3,75% 5,75% (Hausse)
10/05/2001 4,50% 3,50% 5,50% (Baisse)
30/08/2001 4,25% 3,25% 5,25% (Baisse)
17/09/2001 3,75% 2,75% 4,75% (Baisse)
08/11/2001 3,25% 2,25% 4,25% (Baisse)
05/12/2002 2,75% 1,75% 3,75% (Baisse)
06/03/2003 2,50% 1,50% 3,50% (Baisse)
05/06/2003 2,00% 1,00% 3,00% (Baisse)
01/12/2005 2,25% 1,25% 3,25% (Hausse)
02/03/2006 2,50% 1,50% 3,50% (Hausse)
08/06/2006 2,75% 1,75% 3,75% (Hausse)
03/08/2006 3,00% 2,00% 4,00% (Hausse)
05/10/2006 3,25% 2,25% 4,25% (Hausse)
07/12/2006 3,50% 2,50% 4,50% (Hausse)
08/03/2007 3,75% 2,75% 4,75% (Hausse)
06/06/2007 4,00% 3,00% 5,00% (Hausse)
03/07/2008 4,25% 3,25% 5,25% (Hausse)
08/10/2008 3,75% 2,75% 4,75% (Baisse)
09/10/2008 3,75% 3,25% 4,25% (Mesure d'appoint ne touchant pas taux central)
06/11/2008 3,25% 2,75% 3,75% (Baisse)
04/12/2008 2,50% 2,00% 3,00% (Baisse)
18/12/2008 2,50% 1,50% 3,50% (Mesure d'appoint ne touchant pas taux central)
15/01/2009 2,00% 1,00% 3,00% (Baisse)
05/03/2009 1,50% 0,50% 2,50% (Baisse)
Taux de refinancement: principal outil de politique monétaire de la BCE
Le taux de refinancement minimum est le principal outil dont dispose la Banque centrale européenne (BCE) pour influer sur l'octroi de crédits et contrôler l'évolution des prix en zone euro.
Cet instrument, utilisé lors des opérations hebdomadaires de refinancement par la BCE pour alimenter les banques en liquidités, est le véritable baromètre du coût du crédit dans les seize pays qui ont adopté la monnaie unique européenne.
Les banques qui veulent se refinancer à court terme peuvent le faire en payant un intérêt sur la somme qu'elles empruntent auprès des banques centrales de leurs pays respectifs. Cet intérêt est calculé d'après le taux en cours à la BCE.
Les banques répercutent ensuite, en principe, ce loyer sur les intérêts des crédits qu'elles accordent à leurs propres clients. Plus le taux de la BCE est bas, plus le coût du crédit a des chances d'être bon marché ce qui, en théorie, favorise la croissance.
A l'inverse, une hausse du taux du crédit permet théoriquement de ralentir la demande et par conséquent d'éviter une surchauffe génératrice d'inflation.